一、单项选择题
1、股利决策涉及面很广，其中最主要的是确定（ ），它会影响公司的报酬率和风险。
A、股利支付日期
B、股利支付方式
C、股利支付比率
D、股利政策
答案:C
解析:股利政策主要的是确定股利的支付比率，即用多少盈余发放股利，将多少盈余为公司所留用，因为这可能会对公司股票的价格发生影响。另外，股东为了当前利益，愿意多分一些股利，但为了长远利益，又希望加大保留盈余，使每股盈余在未来不断增长。但将保留盈余再投资的风险比立即分红要大，因此确定股利支付比率会影响公司的报酬率和风险。
2、在盈余一定的条件下，现金股利支付比率越高，资产的流动性（ ）。
A、越高
B、越低
C、不变
D、可能出现上述任何一种情况
答案:B
解析:现金股利支付比率越高， 企业 现金持有量较低，从而降低了资产的流动性。
3、财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要以公司拥有的其他 企业 的（ ）作为股利支付给股东。
A、应收账款
B、应收票据
C、存货
D、有价 证券
答案:D
解析:财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他 企业 的有价 证券 ，如 债券 、股票，作为股利支付给股东。
4、主要依靠股利维持生活的股东和养老基金 管理 人最不赞成的公司股利政策是（ ）。
A、剩余股利政策
B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
答案:A
解析:剩余股利政策下，股利支付是未来投资机会的函数，非常不利于股东预先安排收入与支出，也不利于保障股利的发放。
5、某公司原发行普通股300000股，拟发放15％的股票股利，已知原每股盈余为3.68元，若盈余总额不变，发放股票股利后的每股盈余将为（ ）元。
A、3.2
B、4.3
C、0.4
D、1.1
答案:A
解析:根据题意可知股票股利发放比例为15％，发放股票股利后的每股盈余为：3.68÷（1＋15％）＝3.2（元）。
6、某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面额1元，资本公积8000万元，未分配利润16000万元，股票市价50元；若按10％的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ ）。
A、4900万元
B、5000万元
C、12900万元
D、600万元
答案:C
解析:股本按面值增加1×1000×10％＝100（万元）；未分配利润按市价减少：50×1000×10％＝5000（万元）；资本公积金按差额增加：5000－100＝4900（万元）；累计资本公积金＝8000＋4900＝12900（万元）。
7、某公司已发行普通股100000股，拟发放10％的股票股利，并拟按配股后的股数支付了33000元的现金股利，若该股票市价为30元，本年盈余30000元，则股票获利率为（ ）。
A、1%
B、30%
C、27.27%
D、10%
答案:A
解析:发放股票股利后的股数＝110000，每股股利＝33000/110000＝0.3（元），股票获利率＝每股股利/每股市价＝0.3/30＝1％。
8、有权领取股利的股东有 资格 登记截止的日期是（ ）。
A、股利宣告日
B、除权日
C、股权登记日
D、股利支付日
答案:C
解析:只有在股权登记日前在公司股东名册上登记的股东，才有权分享股利。
9、《公 司法 》规定，专门用于职工集体福利设施 建设 的公益金，按照税后利润的提取比例为（ ）。
A、5％
B、10％
C、5％～10％
D、20％
答案:C
解析:公益金按照税后利润的5％～10％的比例提取形成。
10、所有者和债权人参与 企业 利益的分配，在本质上属于（ ）。
A、按劳分配
B、按资分配
C、无偿分配
D、按需分配
答案:B
解析:债权人按照出借的资金和规定的利率收取 利息 ，在税前分配；所有者按出资额分得股息，在税后分配。他们都是按照投入 企业 的资金参与分配的。
11、公司股东会或董事会违反《公 司法 》规定的利润分配顺序，在抵补亏损和提取法定盈余公积金、公益金之前向股东分配利润的（ ）。
A、必须在下一年度调整冲回
B、必须将违反规定发放的利润退还公司
C、必须冲转当年未分配利润
D、必须退还公司并处以罚款
答案:B
解析:《公 司法 》规定。
12、下列在制定利润分配政策时，属于经济限制的是（ ）。
A、未来投资机会
B、筹资成本
C、资产的流动性
D、控制权的稀释
答案:D
解析:控制权的稀释是经济限制。公司支付较高的股利会导致留存盈余减少，这将使发新股筹资的可能性加大，影响原股东的控制权。
13、下列情形中，会使公司采取偏紧的股利政策的有（ ）。
A、在通货膨胀时期
B、缺乏良好投资机会
C、具有较强举债能力
D、能获得长期稳定的盈余
答案:A
解析:在通货膨胀情况下，盈余将被当作弥补折旧基金购买下降的资金来源，公司股利政策往往偏紧。缺乏良好投资机会的公司，保留大量现金会造成资金闲置，倾向于支付较高的股利。举债能力较强的公司能及时筹借资金，有可能采取较宽松的股利政策。盈余稳定的公司能够较好地把握自己，有可能支付比盈余不稳定的公司较高的股利。
14、使得公司推迟某些投资方案或偏离目标资本结构的股利政策是（ ）。
A、剩余股利政策
B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
答案:B
解析:固定或持续增长的股利政策为了维持股利固定水平，往往不得不推迟投资方案，使资本结构偏离目标。
15、法律对利润分配进行超额累积利润限制的主要原因的是（ ）。
A、避免损害少数股东权益
B、避免资本结构失调
C、避免股东避税
D、避免经营者出现短期行为
答案:C
解析:本题的主要考核点是超额累积利润约束的含义。对于股份公司而言，由于投资者接受股利缴纳的所得税要高于进行股票交易的资本利得所交纳的税金，因此许多公司可以通过积累利润使股价上涨方式来帮助股东避税。
16、关于股票股利，说法正确的有（ ）。
A、股票股利会导致股东财富的增加
B、股票股利会引起所有者权益各项目的结构发生变化
C、股票股利会导致公司资产的流出
D、股票股利会引起负债的增加
答案:B
解析:本题的主要考核点是股票股利特点。公司派发股票股利，不会导致股东财富的增加，也不会导致公司资产的流出和引起负债的增加，但会引起所有者权益各项目的结构发生变化。
17、在影响收益分配政策的法律因素中，目前，我国相关法律尚未作出规定的是（ ）。
A、资本保全约束
B、资本积累约束
C、偿债能力约束
D、超额累积利润约束
答案:D
解析:本题的主要考核点是超额累积利润约束的含义及具体规定。超额累积利润约束，我国法律目前对此尚未作出规定。
18、企业投资并取得收益时，必须按一定的比例和基数提取各种公积金，这一要求体现的是（ ）。
A、资本保全约束
B、资本积累约束
C、超额累积利润约束
D、偿债能力约束
答案:B
解析:资本积累约束要求企业在分配收益时，必须按一定比例和基数提取各种公积金。
19、某公司税后利润为50万元，目前资本结构为权益资本与债务资本各占50％。假设第2年投资计划需资金60万元，当年流通在外普通股为10万股，如果采取剩余股利政策，该年度股东可获每股股利为（ ）元。
A、1
B、2
C、3
D、5
答案:B
解析:可供分配利润＝50－60×50％＝20（万元），每股股利＝20/10＝2（元/股）。
二、多项选择题
1、股利无关理论成立的条件是（ ）。
A、不存在税负
B、股票筹资无发行费用
C、投资规模受股利分配的制约
D、投资者与公司 管理 者的信息不对称
E、股利支付比率不影响公司价值
答案:AB
解析:股利无关理论是建立在一系列假设之上的，这些假设条件包括：不存在公司或个人所得税；不存在股票筹资费用；投资决策不受股利分配的影响；投资者和 管理 者可相同的获取关于未来投资机会的信息。
2、根据股利相关论，影响股利分配的法律限制因素有（ ）。
A、资本保全
B、企业积累
C、净利润
D、超额累积利润
E、资本成本
答案:ABCD
解析:资本成本属于影响股利分配的财务限制因素，不属于法律限制因素。
3、下列哪种股利政策不利于股东安排收入与支出（ ）。
A、剩余股利政策
B、固定或持续增长的股利政策
C、固定股利支付率政策
D、低正常股利加额外股利政策
E、决策者随意的股利政策
答案:ACE
解析:剩余股利政策主要是考虑公司最优目标结构的需要；固定股利支付率政策的股利发放会随盈余的波动而起伏不定；决策者随意的股利政策，股东更加难以预测公司股利的支付，所以他们不利于股东安排收入与支出。
4、并非法律禁止，目前在我国公司实务中很少使用的股利支付方式有（ ）。
A、现金股利
B、财产股利
C、负债股利
D、股票股利
答案:BC
解析:目前在我国公司实务中经常使用的是现金股利和股票股利。
5、根据股利相关论，影响股利分配的因素有（ ）。
A、法律限制
B、经济限制
C、财务限制
D、市场限制
答案:ABC
解析:根据股利相关论，影响股利分配的因素有法律限制、经济限制、财务限制以及其他限制。
6、下列属于影响股利分配因素中的其他限制的因素有（ ）。
A、资产的流动性
B、债务 合同 约束
C、通货膨胀
D、债务需要
答案:BC
解析:其他约束主要有债务 合同 约束和通货膨胀。资产流动性和债务需要属于财务限制。
7、下列各种股利分配政策中，企业普遍使用、并为广大投资者所认可的基本策略有（ ）。
A、剩余股利策略
B、固定或持续增长股利政策
C、低正常股利加额外股利策略
D、固定股利支付率政策
答案:BC
解析:固定股利额策略和正常股利加额外股利策略都能使投资者获得稳定的股利。
8、在通货膨胀的情况下，下列表述中正确的有（ ）。
A、盈余会被作为弥补购买力下降的资金来源
B、公司要采用较高的股利政策
C、公司要采用较低的股利政策
D、公司只能依靠折旧基金作为资金来源
答案:AC
解析:通货膨胀下，公司折旧基金的购买力下降，为弥补因此导致的资金不足，公司只有采用较低的股利政策，将盈余作为资金来源。
9、股利决策涉及的内容很多，包括（ ）。
A、股利支付程序中各日期的确定
B、股利支付比率的确定
C、股利支付方式的确定
D、支付现金股利所需现金的筹集
E、公司利润分配顺序的确定
答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是公司对股利支付有关事项的确定。股利政策涉及的方面很多，如股利支付程序中各日期的确定、股利支付比率的确定、股利支付形式的确定、支付现金股利所需现金的筹集方式等等。其中最主要的是确定股利支付比率，即：用多少盈余发放股利，以多少盈余为公司所留用。因此，选项A、B、C、D是正确。对于选项E，公司利润分配顺序应按照我国《公 司法 》的有关规定进行，支付股利是利润分配过程中的一个环节，股利政策只是在法定的利润分配程序中对支付股利这个环节的具体决策，它与公司利润分配顺序无关。
10、公司进行股票分割行为后产生的影响有（ ）。
A、每股市价下降
B、发行在外的股数增加
C、股东权益总额不变
D、股东权益各项目的结构不变
答案:ABCD
解析:本题的主要考核点是股票分割对公司财务的影响。股票分割，只是发行在外的股数增加，股本金额不变，盈余和股票总市价不会因此增减。所以，每股盈余和每股市价下降，股东权益各项目的结构和总额不变。
11、公司的经营需要对股利分配常常会产生影响，下列叙述正确的是（ ）。
A、为保持一定的资产流动性，公司不愿支付过多的现金股利
B、保留盈余因无需筹资费用，故从资金成本考虑，公司也愿采取低股利政策
C、成长型公司多采取高股利政策，而处于收缩期的公司多采用低股利政策
D、举债能力强的公司有能力及时筹措到所需现金，可能采取较宽松的股利政策
答案:ABD
解析:本题的主要考核点是股利分配政策的影响，见教材219页。
12、上市公司发放现金股利主要出于以下原因（ ）。
A、投资者偏好
B、减少代理成本
C、传递公司的未来信息
D、公司现金充裕
答案:ABC
解析:本题的主要考核点是上市公司发放现金股利的原因。上市公司发放现金股利主要出于以下原因：投资者偏好、减少代理成本和传递公司的未来信息。
13、股票股利对公司的意义包括（ ）。
A、可使股东分享公司的盈余而无须分配现金
B、能提高投资者对公司的信心
C、降低每股价值
D、降低公司发行费负担
答案:ABC
解析:发行股票股利可使股东分享公司盈余而无须分配现金，能提高投资者对公司的信心，降低每股价值。
14、下列各项中，会导致企业采取低股利政策的事项有（ ）。
A、物价持续上升
B、金融市场利率走势下降
C、企业资产的流动性较弱
D、企业盈余不稳定
答案:ACD
解析:本题的主要考核点是股利分配政策的影响因素。由于权益筹资成本大于债务资本成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集更低的资金，从而降低加权平均资本成本，所以，B不正确。
15、公司实施剩余股利政策，意味着（ ）。
A、公司接受了股利无关理论
B、公司可以保持理想的资本结构
C、公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题
D、兼顾了各类股东、债权人的利益
答案:BC
解析:本题的主要考核点是剩余股利政策的含义。在股利相关论的前提下，教材中提出有代表性的四种股利分配政策：即剩余股利政策、固定或持续增长的股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策。
剩余股利政策是指在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测算出投资所需的投资资本，先从盈余当中留用，然后将剩余作为股利予以分配。特点：采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资本成本最低。公司统筹考虑了资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题。未能兼顾各类股东、债权人的利益。
16、下列情形中会使企业减少股利分配的有（ ）。
A、市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱
B、市场销售不畅，企业库存量持续增加
C、经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会
D、为保证企业的发展，需要扩大筹资规模
答案:ABD
解析:本题的主要考核点是影响公司股利分配的公司因素。影响公司股利分配的公司因素有：盈余的稳定性、资产的流动性、举债能力、投资机会、资本成本和债务需要。所以，市场竞争加剧，企业收益的稳定性减弱，会使企业减少股利分配；市场销售不畅，企业库存量持续增加，将会降低企业资产的流动性，为了保持一定的资产流动性，会使企业减少股利分配；经济增长速度减慢，企业缺乏良好的投资机会，保持大量现金会造成资金的闲置，于是企业会增加现金股利的支付；为保证企业的发展，需要扩大筹资规模，从资本成本考虑，应尽可能利用留存收益筹资，会使企业减少股利分配。
17、以下不属于影响股利分配的股东因素是（ ）。
A、稳定的收入和避税
B、资本保全
C、盈余的稳定性
D、资产的流动性
答案:BCD
解析:影响股利分配的股东因素包括稳定的收入和避税、控制权的稀释
