【解析】按照营业收益理论，负债多寡与 企业 价值无关。
8．【答案】D
【解析】销售利润率＝ 安全 边际率×边际贡献率，安全边际率或边际贡献率，与销售利润率同方向、等比例变动，故D不正确。
9．【答案】B
【解析】标准工时包含现有条件下生产单位产品所需的必要的时间，而不包含偶然或意外发生的时间，故由于设备意外故障产生的停工工时、由于生产作业计划安排不当产生的停工工时、由于外部供电系统故障产生的停工工时，均不正确。
10．【答案】A
【解析】现金持有上限＝3×8000－2×1500＝21000元，大于20000元。根据现金 管理 的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价 证券 转换。
二、多项选择题
1．【答案】CD
【解析】引导原则不可能帮助你找到一个最好的方案，所以A、B均不正确。
2．【答案】BD
【解析】贝他值测度系统风险，而标准差测度整体风险，B、D是同一个意思。
3．【答案】ABC
【解析】经营周期＝存货周期＋应收帐款周期，A、B、C均可加速存货或应收帐款的周转；而D涉及的是应付帐款，与经营周期无关，所以不正确。
4．【答案】AD
【解析】信用期延长，公式的分母增大，公式的计算结果减少，B不正确；信用期和折扣期等量延长，公式的分母不变，公式的计算结果不变，C不正确。
5．【答案】ABCD
【解析】投资人要求的报酬率可以用资本资产定价模型计算，可以推断A（贝他系数）、B均正确，投资人要求的报酬率也是债务成本和权益成本的加权平均，故C也正确，D显然正确。
6．【答案】ACD
【解析】A、C、D均可以从教材中直接找到原文，可参见2003年教材209页；由于权益筹资成本大于债务筹资成本，在金融市场利率走势下降的情况下，企业完全可以采取高股利政策，而通过债务筹集更低的资金，从而降低加权平均资金成本，B不正确。
7．【答案】AD
【解析】计算剩余收益的资本成本不能从会计资料中得到，B不正确；剩余收益不能够反映部门现金流量的状况，C不正确。
8．【答案】BC
9．【答案】ABD
【解析】根据题意，并购收益＝8.5－6－1＝1.5，并购溢价＝1.5－1＝0.5，并购净收益＝1.5－05－0.1＝0.9，所以C不正确，A、B正确；由于并购溢价、并购净收益均大于0，所以对双方都有利，D正确。
10 【答案】BCD
【解析】资金安全率小于0，则要提高权益资本的比重，降低股利支付率可以增加权益资本比重，同时要提供资产变现率，所以B、C、D正确。
三、判断题
1. 【答案】×
【解析】 根据题意，已获 利息 倍数＝(3＋0.2)/(0.2＋0.03)＝13.91。
2.【答案】√
【解析】根据题意，设增长率为x，列方程式60%－15%－5%×(1＋x)/x＝0，解得x＝12.5%。
3.【答案】√
【解析】 根据题意，相关系数为1时，组合的标准差为各证券标准差的简单算术平均数，组合标准差＝(12%+8%)/2＝10%；相关系数为－1时，组合标准差＝[0.5×0.5×1×0.12×0.12＋2×0.5×0.5×(－1)×0.12×0.08＋0.5×0.5×1×0.08×0.08]1/2＝0.02。
4.【答案】√
【解析】注意题目给出是税后收入和税后付现成本。根据题意，折旧＝(700－350)/(1－30%)－210/(1－30%)＝200，现金流量＝税后净利＋折旧＝210＋200＝410，或者，现金流量＝税后收入－税后付现成本＋折旧×税率＝700－350＋200×30%＝410。
5.【答案】×
【解析】剩余股利政策首先必须满足企业的目标资本结构（最优资本结构），并在此前提下确定应从盈余中用以投资的资金。
6.【答案】×
【解析】根据公式，单位存货年储存变动成本的变动会引起经济订货量占用资金反方向变动，每次订货变动成本的变动则引起经济订货量占用资金同方向变动。
7．【答案】×
【解析】考察借款 合同 的有关条款。在教材中可以找到与题目论述对应的原文。
8．【答案】×
【解析】这道题在网上的争议也比较多，从题目表面上看是回售条款，且可以在教材中找到对应的论述。但是由于题目中有赎回两字，实质上是一个赎回条款，赎回条款对投资者不利，而对发行者有利。
注意：如果出题人的出题点是考察回售条款，根据教材对应文字，本题答案则可能是“对”。
9.【答案】×
【解析】考察联产品成本计算顺序。在分配主产品和副产品的加工成本时，通常先确定副产品的加工成本，然后再确定主产品的加工成本。
10．【答案】√
【解析】考察固定制造费用的差异分析。 在教材中可以找到题目对应的原文。
