第1题   只要企业存在固定成本，当企业息税前利润大于零时，那么经营杠杆系数必（ ）。 
A 恒大于1 
B 与销售量成正比 
C 与固定成本成反比 
D 与风险成反比 

正确答案：A 
解析：经营杠杆系数的计算公式为：经营杠杆系数=（销售额-变动成本总额）/（销售额-变动成本总额-固定成本）从公式中可看出，只要固定成本存在，分母就一定小于分子，比值则恒大于1。经营杠杆系数与销售量成反比，与固定成本成正比，与经营风险成正比。 

第2题   某企业的产权比率为0.6，债务平均税前成本为15.15%（债务为平价，无筹资费），权益资本成本是20%，所得税税率为34%。则加权平均资本成本为（ ）。 
A 16.25% 
B 16.75% 
C 18.45% 
D 18.55% 

正确答案：A 
解析：本题的主要考核点是加权平均资本成本的计算。加权平均资本成本。 

第3题   在实务中大多使用实体现金流量模型的主要原因中包括（ ）。 
A 股权成本受资本结构的影响较大，估计起来比较复杂 
B 债务增加时，风险上升，股权成本会上升，而上升的幅度不容易测定 
C 加权平均资本成本受资本结构的影响较小，比较容易估计 
D 增加债务比重可以降低加权平均资本成本 

正确答案：ABC 
解析：在无税和交易成本的情况下，增加债务比重使加权平均资本成本下降，同时债务增加使风险增加，股权成本上升，使加权平均资本成本上升，两者可以完全抵销。在有税和交易成本的情况下，债务成本的下降也会大部分被股权成本的上升所抵销，平均资本成本对资本结构变化不敏感。 

第4题   股利决策的制定受多种因素的影响，包括（ ）。 
A 税法对股利和出售股票收益的不同处理 
B 未来公司的投资机会 
C 各种资金来源及其成本 
D 股东对当期收入的相对偏好 
E 资本保全 

正确答案：ABCDE 
解析：公司的股利分配是在各种制约因素下进行的，包括法律限制、经济限制、财务限制和其他限制因素，本题AD属于股东经济利益限制因素，BC属于公司财务限制因素，E属于法律限制因素。 

第5题   股份公司按固定股利支付率政策分配股利，股东的收益才能保持稳定，股价才能稳定。（ ） 
对 错

正确答案：× 
解析：固定股利支付率政策使股利随公司收益而变化，所以股东的收益只有在公司收益稳定的条件下才会保持稳定。