1. 优点：

　　（1） 可以相对减轻公司现金支付压力。由于公司当务之急是解决当前的资金紧张问题，而在近期，发行公司债券相对于增发股票可以少支出现金，其每年支付 利息 的现金支出仅为1960万元，每年比增发股票方式少支出1640万元，从而可以减轻公司的支付压力。（1分）

　　（2） 因发行公司债券所承担的利息费用还可以为公司带来纳税利益。如果考虑这一因素，公司发行公司债券的实际资金成本降低于票面利率4％。工厂投产后每年因此而实际支付的净现金流量很可能要小于1960万元。（1分）

　　（3） 保证普通股股东的控制权。（0.5分）

　　（4） 可以发挥财务杠杆作用。（0.5分）

　　2. 缺点：

　　发行公司债券会使公司资产负债率上升。以2003年8月31日的财务数据为基础，资产负债率将由现在的50％上升至57.86％ [（27×50%+4.90）÷（27+4.80）]，导致公司财务风险增加。但是，57.86％的资产负债率水平符合公司长期借款 合同 的要求。（1分）

　　筹资建议：将上述两种筹资方案进行权衡，公司采用发行公司债券的方式较佳。（2分）

　　案例分析五（本题15分）

　　1. A公司对上述交易或事项的收入和成本的确认是不正确的。（1分）

　　A公司所提供劳务的结果能够可靠估计，因而应按完工百分比确认劳务收入并结转相关成本。（2分）

　　A公司正确的确认结果如下：

　　根据完工百分比法，A公司于2002年度应确认的劳务收入和结转的劳务成本如下：

　　应确认的劳务收入＝20000万元×70％＝14000（万元）（2分）

　　应结转的劳务成本＝14000万元×70％＝9800（万元）（2分）

　　劳务成本结转后，“科技开发成本”科目的余额为200万元，其应在A公司2002年12月31日资产负债表的存货项目中反映。（1分）

　　2. A公司上述收入和成本确认导致虚增A公司2002年度收入6000万元，多计费用200万元；两项相抵，虚增利润5800万元。（2分）

　　由于东方公司对A公司长期股权投资采用权益法核算（1分），因此，当A公司2002年度利润虚增时，必然会导致东方公司2002年度的投资收益和利润总额虚增。（2分）

　　投资收益和利润总额账面虚增数＝5800万元×（1-33％）×90％＝3497.4（万元）（2分）

　　案例分析六（本题15分）

　　1. A公司的上述事项，均属于或有事项。（1分）

　　理由：这些事项属于由过去的交易或事项形成的一种状况，其结果最终将由未来不确定事项的发生或不发生予以证实。（1.5分）

　　2. （1）A公司对B公司提供债务担保事项的会计处理不正确。（0.5分）

　　理由：虽然贷款银行撤销了诉前保全 申请 ，并撤销相关诉讼，但在B公司无力偿还贷款时，A公司仍需承担偿还责任。（1分）

　　正确的会计处理：在2002年12月31日的资产负债表中应确认与此有关的预计负债2300万元（1分）；同时，在会计报表附注中披露该担保责任产生的原因、预计财务影响等。（1分）

　　（2）A公司对于其购买的D公司按原担保合同应承担责任的会计处理不正确。（0.5分）

　　理由：按照收购协议约定，A公司将承担D公司所签合同项下的所有义务，其中包括未在原D公司资产负债表上确认的潜在义务。如果这些义务符合负债的确认条件，就应作为负债予以确认。就本事项而言，A公司承担的还款义务符合负债确认条件，应作为负债确认。（1分）

　　正确的会计处理：在2002年12月31日的资产负债表中应确认与此有关的预计负债1200万元；并在会计报表附注中披露该担保责任产生的原因、预计财务影响等。（1分）

　　（3）A公司对该项贷款担保的会计处理不完全正确。（0.5分）

　　理由：2002年年末，因供货商的财务状况不佳，A公司是否能够追偿为其偿付的贷款本息尚存在不确定性（不满足“基本确定”的条件），因此，不能据此确认800万元的应收款项。（1分）

　　正确的会计处理：在2002年12月31日的资产负债表中确认800万元预计负债并在会计报表附注中作相关披露；但不确认800万元应收款项。（0.5分）

　　（4）A公司在2002年会计报表附注中对相关仲裁事项进行披露是正确的。（1分）

　　（5）A公司在2002年会计报表附注中就该项诉讼事项所作披露是正确的。（1分）

　　（6）A公司在2002年会计报表附注中未做任何披露是不正确的。（0.5分）

　　理由：对票据贴现产生的或有负债必须在会计报表附注中予以披露。（1分）

　　正确的会计处理：在2002年度会计报表附注中披露贴现票据的金额、到期日，以及票据到期时A公司应承担的相关义务。（1分）

　　案例分析七（本题15分）

　　（1）计算并在方框中填表如下：（每空0.5分，共10分）：

　　项目 2002年12月31日 2002年度 行业平均值

　　一、偿债能力指标

　　1.流动比率 1.45 2.00

　　2.速动比率 0.79 1.00

　　3.资产负债率 80％或0.80 40％

　　4.利息倍数 2.7 8

　　二、营运能力

　　1.应收账款周转率 6.07次 6次

　　应收账款周转天数 59.36天 60天

　　2.存货周转率 2.30次 6次

　　存货周转天数 156.24天 60天

　　3.流动资产周转率 1.49次 2次

　　4.固定资产周转率 1.62次 1.5次

　　5.总资产周转率 0.68次 1次