全国高级会计师资格考试模拟试卷及答案（一）-高级会计师考试模拟试题-百分百考试网

　　资产 A公司 B公司负债及所有者权益 A公司 B公司
　　流动资产 1 500 500 流动负债 500 250
　　长期资产 1 000 250 长期负债 500 100
　　股本 100O 300
　　留存收益 500 100
　　所有者权益合计 1 500 400
　　资产总计 2 500 750 负债及所有者权益 2 500 750
　　指标 A公司 B公司
　　2003年度经营业绩
　　息税前利润 350 60
　　减：利息 50 10
　　税前利润 300 50
　　减：所得税 150 25
　　税后利润 150 25
　　其他指标：
　　资本收益率=息税前利润/（长期负债十股东权益） 17.5% 12%
　　利润增长率 20% 14%
　　近三年的平均利润
　　税前 125 44
　　税后 63 22
　　市盈率 18 12
　　由于并购双方处于同一行业，因此A公司可以选择其自身的市盈率作为标准市盈率。
　　A公司共发行100万股股票，而B公司共发行50万股股票。现A公司准备并购B公司，预计并购后的新公司价值为3600万元，经过谈判，B公司的股东同意以每股8元的价格成交。并购中发生谈判费用50万元，法律顾问费用30万元，其他费用20万元。
　　要求：在此基础上，若选用不同的估计净收益指标，分别运用公式计算目标企业（B公司）的价值如下：
　　（1）选用目标公司最近一年的税后利润作为估计净收益指标
　　（2）选用目标公司近三年的平均税后净利润为估计净收益指标
　　（3）假设并购后目标公司能够获得与并购公司同样的资本收益率[息税前利润／（长期负债+股东权益）]，把以此计算出的并购后目标公司税后利润作为估计净收益指标
　　（4）计算并购收益和并购净收益，并依据并购净收益作出A公司应否并购B公司的判断。
　　案例分析题六（本题15分）
　　资料：中原公司的主要业务为制造和销售集装箱，自成立以来一直处于快速发展状态目前公司正面临生产能力受限、产品供不应求状况，急需扩大生产能力。为此，公司拟通过降低营运资金水平来增添设备、扩大生产。
　　天方公司的有关资料如下：
　　（1）资产负债表资料单位：万元
　　当期平均余额百分比行业平均水平
　　流动资产 86400 40% 35%
　　固定资产净值 129600 60% 65%
　　资产总计 216000 100% 100%
　　流动负债 30240 14% 14%
　　长期负债 86400 40% 36%
　　普通股权益 99360 46% 50%
　　负债与股东权益总计 216000 100% 100%
　　（2）损益表资料单位：万元
　　主营业务收入 216000
　　丰营业务成本 183600
　　主营业务利润 32400
　　利息费用 10050
　　利润总额 22350
　　所得税 8940
　　净利润 13410
　　（3）相关财务比率
　　项目天方公司行业平均水平
　　流动比率 2.86 2.5
　　固定资产周转率 1.85 1.65
　　普通股权益报酬率 13.22% 18%
　　主营业务利润率 15% 15%
　　已获利息倍数 3.22 3.3
　　目前公司有甲、乙、丙三个方案可供选择：
　　甲方案，维持公司现有营运资金政策，不增添设备；
　　乙方案，在不变更现有资本结构的情况下，将流动资产降低到同行业平均水平，再以所得的资金增添设备；
　　丙方案，减少20％的流动资产，同时增加相应的流动负债，再以所得的资金增添设备。
　　在这三个方案下，长期负债与股东权益都将维持在现有的水平。并假定：
　　（1）固定资产周转率不变；
　　（2）主营业务利润率不变；
　　（3）流动负债的平均利率为7.5%，长期负债的平均利率为9％；
　　（4）所得税税率为33％。
　　要求：
　　1.计算甲、乙、丙三个方案对于天方公司财务状况的影响；
　　2.运用相关财务比率分析公司的偿债能力；
　　3.为公司选择何种方案进行决策并说明理由。
　　案例分析题七（本题10分）
　　某电视机厂（一般纳税人），主要生产销售新型彩色电视机。2002年12月发生如下业务：
　　（1）12月2日，采取交款提货结算方式向甲商场销售电视机500台，本期同类产品不含税售价3000元。由于商场购买的数量多，按照协议规定，厂家按售价的5%对商场优惠出售，每台不含税售价2850元，货款全部以银行存款收讫；12月5日，向乙商场销售彩电200台。为了尽快收回货款，提供的现金折扣条件为4/10、2/20、N/30.本月23日，全部收回货款，按规定给予优惠。

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