十二、建设工程投资决策
一、单项选择题
1．在建设项目财务评价中，若FNPV=0，则表明项目盈利能力(　 )。
A．低于基准收益率
B．高于基准收益率
C．等于基准收益率
D．等于零

正确答案:C　解题思路：财务净现值大于零，表明项目的盈利能力超过了基准收益率或折现率；财务净现值小于零，表明项目盈利能力达不到基准收益率或设定的折现率的水平；财务净现值为零，表明项目盈利能力水平正好等于基准收益率或设定的折现率。因此，财务净现值指标的判别准则是：若FNPV≥0，则方案可行；若．FNPV＜0，则方案应予拒绝。
 
2．在建设项目财务评价中，项目在计算期内净现值为零时的折现率为(　 )。
A．静态收益率
B．动态收益率
C．内部收益率
D．基准折现率

正确答案:C　解题思路：财务内部收益率本身是一个折现率，它是指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于零时的折现率，是评价项目盈利能力的相对指标。
 
3．在建设项目财务评价中，反映项目盈利能力的常用指标是(　 )。
A．生产能力利用率
B．资产负债率
C．内部收益率
D．流动比率

正确答案:C　解题思路：财务内部收益率是反映项目盈利能力常用的动态评价指标，可通过财务现金流量表计算。
 
4．进行建设项目的财务评价时，利用财务内部收益率(FIRR)来判别单一建设项目经济可行的标准是(　 )。
A．FIRR≥ic
B．FIRR≤ic
C．FIRR≥0
D．FIRR=ic

正确答案:A　解题思路：设基准收益率为ic，若FIRR≥ic，则FNPV≥0，方案财务效果可行；若FIRR<i。则FNPV<0，方案财务效果不可行。
 
5．在资金时间价值的计算中，设名义利率为r，在一年中计算利息m次，则当m大于1时，实际利率i将(　 )名义利率r。
A．不确定
B．小于
C．等于
D．大于

正确答案:D　解题思路：设名义利率为r，在一年中计算利息m次，则每期的利率为r／m，假定年初借款P，则一年后的复本利和为：
F=P(1+r／m)^m
其中，利息为复本利和与本金之差，即：
J＝F－P＝P(1+r／m)^m－P
当名义利率为r时，实际利率可由下式求得，

由上式可知，当m＝1时，实际利率i等于名义利率r；当m大于1时，实际利率i将大于名义利率r；而且m越大，二者相差也越大。
 
二、多项选择题
6．以下财务评价指标中属于盈利能力分析指标的是(　 )。
A．财务内部收益率
B．财务净现值
C．投资回收期
D．利息备付率
E．投资利润率

正确答案:ABCE　解题思路：项目财务评价按评价内容的不同，还可分为盈利能力分析指标和偿债能力分析指标两类，可参看下图。
 
 
7．项目环境影响评价的原则包括(　 )。
A．符合环境保护法律法规的要求
B．环境效益与经济效益要统一
C．坚持"三统一"原则
D．力求环境效益与经济效益相统一
E．注重资源综合利用

正确答案:ADE　解题思路：项目环境影响评价应坚持以下原则：(1)符合国家环境保护法律、法规和环境功能规划的要求；(2)坚持污染物排放总量控制和达标排放的要求；(3)坚持"三同时"原则，即环境治理设施应与项目的主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用；(4)力求环境效益与经济效益相统一；(5)注重资源综合利用。
 
8．可行性研究报告中对资源条件进行评价的主要内容有(　 )。
A．资源可利用量
B．资源品质情况
C．资源品种
D．资源贮存条件
E．资源开发价值

正确答案:ABDE　解题思路：资源条件评价的主要内容为：资源可利用量；资源品质情况；资源赋存条件；资源开发价值。
 
9．工程项目财务评价的内容有(　 )。
A．财务盈利能力分析
B．清偿能力分析
C．外汇效果分析
D．市场分析
E．不确定性分析

正确答案:ABE　解题思路：财务评价的内容有：(1)盈利能力分析：通过静态或动态评价指标测算项目的财务盈利能力和盈利水平；(2)偿债能力分析：分析测算项目偿还贷款的能力；(3)不确定性分析：分析项目在计算期内不确定性因素可能对项目产生的影响和影响程度。
 
10．建设投资估算中，综合指标投资估算法主要是要做好(　 )。
A．设备和工器具购置费估算
B．安装工程费估算
C．其他费用估算
D．流动资产投资估算
E．基本预备费估算

正确答案:ABCE　解题思路：综合指标投资估算法又称概算指标法。是依据国家有关规定，国家或行业、地方的定额、指标和取费标准以及设备和主材价格等，从工程费用中的单项工程人手，来估算初始投资。其估算要点是：
(1)设备和工器具购置费估算；
(2)安装工程费估算；
(3)建筑工程费估算；
(4)其他费用的估算；
(5)基本预备费估算；
(6)涨价预备费估算。