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2013年造价工程师考试案例分析辅导讲义一
第一题:项目建设投资3000万,建设期2年,运营期8年。建设贷款本金1800万,年利率6%,建设期均衡投入,全部形成固定资产,折旧年限8年,直线折旧,残值5%。贷款运营期前4年等额还本付息。运营期第一年投入资本金流动资金300万。正常年份营业收入1500万元,经营成本680万,第一年按80%计算。所得税率25%,营业税金及附加税率6%。
问题:
1.计算年折旧。
2.计算第一二年的还本付息额。
3.计算第一二年总成本费用。
4.第一年能否归还贷款,计算并说明。
5.正常年份的总投资收益率。
问题1:计算年折旧。
首先需要计算固定资产原值,固定资产原值=建设投资+建设期贷款利息
建设期贷款利息的计算如下:
第一、二年贷款本金为1800/2=900万元
第一年贷款利息:900/2×6%=27万元
第二年贷款利息:(900+27+900/2)×6%=82.62万元
建设期利息合计:82.62+27=109.62万元
年折旧费:(3000+109.62)×(1-5%)/8=369.27万元
问题2:计算第一、二年的还本付息额。
第3年初贷款本息合计:
1800+27+82.62=1909.62万元
第1、2年应还本付息为:
1909.62×(1+6%)4×6%/[(1+6%)4-1]=551.10万元
表 还本付息计划表 单位:万元
序号
项目名称
1
2
3
4
1
年初借款余额
927.00
1909.62
1473.1
2
当年借款
900.00
900.00
3
当年计息
27.00
82.62
114.58
88.39
4
当年还本
436.52
462.71
5
当年还本付息
551.10
551.10
问题3:计算第一、二年总成本费用。
总成本=经营成本+折旧+摊销+利息支出
运营第1年总成本:
680×80%+369.27+114.58=1027.85万元
运营第2年总成本:
680+369.27+88.39=1137.66万元
问题4:第一年能否归还贷款,计算并说明。
偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-所得税)/应还本付息的金额
利润=营业收入-营业税金及附件-总成本
=1500×0.8×(1-6%)-1027.85=100.15 万元
所得税=利润总额×所得税税率=100.15×25%=25.04 万元
息税折旧摊销前利润-所得税=营收-营税及附加-经营成本-所得税
=1500×0.8×(1-6%)-680×0.8-25.04=558.96万元
应还本付息551.10万
偿债备付率558.96/551.10=1.01>1,满足还偿条件。
算法2:净利润+折旧+利息=75.11+369.27+114.58=558.96万元
问题5:正常年份的总投资收益率。
总投资收益率=息税前利润/总投资
息税前利润=营业收入-营业税金及附加-经营成本-折旧
=1500-1500×6%-680-369.27=360.73万元
总投资=建设投资+建设期利息+流动资金
3000+109.62+300=3409.62万元
总投资收益率:360.73/3409.62=10.58%
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