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2012年理财规划师资格考试投资规划章节练习题七

 债券价格与收益练习题
一、单项选择题(每小题只有一个最恰当的答案)
1．某投资者持有一个由下列3只股票等股份数组成的投资组合。如果他持有该投资组合1年，在这1年里，3只股票的期初、期末价格和分红如下表所示，那么，他持有该投资组合的持有期收益率是：



正确答案:A　解题思路：股票a：r=[(110－100)+4]／100=14％
股票b：r=[(60－50)+1]／50=22％
股票c：r=[(20－10)+0]／10=100％
权重：等股投资比例：100+50+10=160
投资组合：r=14％×100／160+22％×50／160+100％×10／160=21．875％
 
2．以下投资组合中，最有效的是：




正确答案:D　解题思路：答案C在下面的直线上，无效。答案A和B在上面的直线上，同样有效。
 
3．根据上述信息，股票基金的特雷纳指数为：



正确答案:B　解题思路：T=(18％－7％)／1．25=8．8％
 
4．下表是关于某股票基金与市场组合的有关数据。无风险收益率为7％。

根据上述信息，股票基金的夏普指数为：



正确答案:C　解题思路：S=(18％－7％)／25％=44％
 
5．用这两种证券组合成的无风险投资组合的收益率将为：



正确答案:C　解题思路：R=0．43×10％+0．57×8％=8．86％
 
二、计算题
6．计算：3年期息票率6％的债券价格，YTM为5％。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。)

正确答案:
1 027．54元。
N=6，I=2．5％，PMT=30，FV=1 000，PV=1 027．54
 
7．计算：2年期息票率5％的债券价格，YTM为6％。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。)

正确答案:
981．4元。
N=4，I=3％，PMT=25，FV=1 000，PV=981．4
 
8．计算20年期息票率7％债券实现的复利收益率，购买价格为1 020，持有5年后售出时类似债券的市场利率为8％，假设你能够按照6％的利率对息票收入进行再投资。(本题债券为面值1 000元，半年付息一次。)

正确答案:
5．142％。
PV(N=30，I=4％，PMT=35，FV=1 000)=913．53
FV(PMT=35，I=3％，N=10)=401．23
IRR=[(913．53+401．23)／1 020)]＾(1/10)=2．571％×2=5．142％