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　　一、资产配置的含义 

　　——是指根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配，通常是将资产在低风险、低收益证券与高风险、高收益证券之间进行分配。 

　　投资一般分三个阶段。 

　　1.规划阶段 

　　2.实施阶段 

　　3.优化管理 

　　二、资产配置管理的原因与目标 

　　资产配置是投资过程中最重要的环节之一，也是决定投资组合相对业绩的主要因素。 

　　资产配置的原因与目标：起到降低风险、提高收益的作用。 

　　三、资产配置的主要考虑因素 

　　(一)影响投资者风险承受能力和收益要求的各项因素 

　　包括投资者的年龄或投资周期、资产负债状况、财务变动状况与趋势、财富净值和风险偏好等因素。 

　　(二)影响各类资产的风险收益状况以及相关关系的资本市场环境因素 

　　包括国际经济形势、国内经济状况与发展动向、通货膨胀、利率变化、经济周期波动和监管等。一般只有专业投资者和机构投资者会受到监管的约束。 

　　(三)资产的流动性特征与投资者的流动性要求上匹配的问题 

　　(四)投资期限 

　　投资者在有不同到期日的资产(如债券等)之间进行选择时，需要考虑投资期限的安排问题。 

　　(五)税收考虑 

　　四、资产配置的基本步骤 

　　1、明确投资目标和限制因素 

　　2、明确资本市场的期望值 

　　3、明确资产组合中包括哪几类资产 

　　4、确定有效资产组合的边界 

　　5、寻找最佳的资产组合