期货从业资格考试之2012多种期货新品种待推：金融期货备受期待

2011年，期货市场乍暖还寒，在全球经济下行风险加剧的背景下，期货市场成交量大幅下滑，不过，这并不影响国内期货市场的产品扩容，铅、焦炭和甲醇期货三大新品种上市。此外，期货公司正经历量变到质变的蜕变，在新品种、新业务基础上，期货公司产品创新开始起步。未来，国内期货市场将同时在两个层面上创新发展，期货市场推陈出新，期货公司产品扩容。

2011：新品踊跃

即将过去的2011年，虽然国内期货市场成交量有所下降，但新品推出力度不减。2011年国内市场上市了铅、焦炭和甲醇期货，开展了铜、铝期货保税交割试点，还正式启动期货公司境外期货经纪业务试点筹备工作。

此外，还顺利推出了期货公司投资咨询业务，目前已经有46家期货公司取得了业务资格，一些期货公司在此基础上进一步进行了产品创新。宏源期货在成为首批获得期货投资咨询业务资格的期货公司后，就立马推出了交易咨询类产品——宏源量化对冲策略1号。据了解，宏源量化对冲策略是在严格控制风险的基础上，运用市场中性策略，获取长期稳定收益，是一款中、低风险的产品。通过历史数据的测试，宏源量化对冲策略1号自2010年获得了36.6%的累计收益率，而同期沪深300（2326.097，-13.01，-0.56%）指数的累计收益率-13.56%，其收益率远超股票型、指数型、混合型高风险类型基金的收益，也大大超过了债券型基金的收益。可以说投资咨询业务为期货公司打开了创新的大门，2012年，更多期货新产品有望问世。

商品期货：持续扩容

近年来，商品期货市场稳步扩容，基本每一年每家商品期货交易所都有机会推出一个新品种。

在不久前举行的第七届中国国际期货大会上，上海期货交易所总经理杨迈军就透露，今后上期所继续在关系国计民生的品种方面继续推进，比如原油、铁矿石等品种。“这两个重要品种的国际依赖程度在逐渐提高。石油是国民经济的血液，钢铁是国民经济的筋骨，铁矿石和钢铁工业密切相关，所以在这两个领域我们都在积极研究做准备，希望条件成熟的时候推出来。”杨迈军说。

此外，杨迈军还透露，上期所对贵金属白银品种的准备已经较为充分，希望能够尽快推出。

中财期货西安营业部经理续剑锋在接受《国际金融报》记者采访时表示：“白银期货是市场呼声较高的一个新品种，如果白银期货推出，可以完善整个贵金属期货板块。我们国家投资者对白银并不陌生，黄金和白银的比价波动从16到100，存在巨大的套利机会，很多投资者和投资机构都积极参与白银和黄金品种的套利交易，白银期货的推出有利于套利交易的进一步完善，也将带动黄金期货的活跃度。”

“白银在2011年走势跌宕起伏，甚至可以算暴涨暴跌，波动如此剧烈，贸易企业承担的风险也非常大，白银期货的推出为白银现货贸易商提供了套保工具，规避价格波动风险。”续剑锋说。

金融期货：备受期待

12月15日，证监会主席郭树清在财经年会上指出，要以服务实体经济为目的，鼓励发展和创新多元化的投融资工具，包括高收益债券、地方政府债券、市政债券等固定收益类新产品，以及国债期货、资产证券化等衍生产品。

此前，中国金融期货交易所总经理朱玉辰也向媒体透露，指数方面中金所研究的第二个指数是中证500股票指数期货，未来还将配套创业板指数期货等。“现在指数期货只覆盖了市场的一小部分，争取形成一个指数家族，能够覆盖到全市场。”朱玉辰说，“国债期货是个很有价值的品种，中国国债余额达到 6.3万亿元，现货市场庞大，如果发展国债期货有望助推国债二级市场的活跃度，对场内债券市场也将有很好的呼应。”

海通期货法人服务部门主管段世华向《国际金融报》记者表示：“中证500股票指数的选股遵循真样的规则，样本空间内股票扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票，剩余股票按照最近一年（新股为上市以来）的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后20%的股票，然后将剩余股票按照日均总市值由高到低进行排名，选取排名在前500名的股票作为中证500指数样本股。这样看来，中证500指数综合反映沪深证券市场内小市值公司的整体状况，可以和沪深300指数起到互补作用。此外，中证500股票指数覆盖范围更广，和市场表现更加一致。市场将有更多选择，方便投资者或投资者机构的套利交易多样化，期货公司也能设计出更多新产品。”

段世华还认为，国债期货有利于国家进行宏观调控，对购买国债的投资者来说，有利于管理价格风险。

业内人士指出，金融期货产品线丰富，发展的前景广阔，但这些产品的推出需要做足准备工作，将会成熟一个推一个，一步一个脚印发展。