考频：★★★
一、股票股利
二、股票分割
三、股票回购
【高频考点】：股票股利、股票分割和股票回购
一、股票股利
(一)股票股利的影响
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有影响的项目 |
无影响的项目 |
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（1）所有者权益的内部结构； （2）股数（增加）； （3）每股收益（下降）； （4）每股市价（下降）。 |
（1）资本结构（资产总额、负债总额、所有者权益总额均不变）； （2）股东持股比例； （3）若盈利总额和市盈率不变，股票股利发放不会改变股东持股的市场价值总额。 |
【提示】发放股票股利对所有者权益的内部结构的影响我国做法：股票股利按面值确定：
未分配利润按面值减少(增加的股数×每股面值)，
股本按面值增加(增加的股数×每股面值)，
资本公积不变;
在美国等西方国家发放股票股利通常是以发放前的股票市价为基础，将股票股利从留存收益项目转出，其中按照股票面额部分转至股本项目，股票市价与面值之差的部分转入资本公积项目。
(二)股票股利与资本公积转增股本的比较
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相同点 |
（1）会使股东具有相同的股份增持效果，但并未增加股东持有股份的价值； （2）由于股票股利与转增都会增加股本数量，但每个股东持有股份的比例并未改变，结果导致每股价值被稀释，从而使股票交易价格下降。 |
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区别点 |
（1）对所有者权益内部具体项目的影响不同； |
(三)除权参考价的计算
通常，发放现金股利、股票股利和资本公积转增资本都会使股票价格下降。
在除权(除息)日：
股票的除权参考价=(股权登记日收盘价-每股现金股利)/(1+送股率+转增率)
(四)股票股利的意义
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意义 |
说明 |
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（1）使股票的交易价格保持在合理的范围之内 |
发放股票股利可以降低每股市价，使股价保持在合理的范围之内，从而吸引更多的投资者。 |
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（2）以较低的成本向市场传达利好信号 |
通常管理者在公司前景看好时，才会发放股票股利。管理者拥有比外部人更多的信息，外部人把股票股利的发放视为利好信号。 |
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（3）有利于保持公司的流动性 |
相对于现金股利，保持了公司的现金持有水平。 |
