(一)变现能力分析
表5．2 变现能力各指标计算分析
1．流动比率分析反映短期变现能力，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。营业周期、流动资产中的应收账款数额、存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
2． 速动比率比流动比率更进一步反映有关变现能力，也称为酸性测试比率。在计算速动比率时把存货从流动资产中剔除的主要原因是，在流动资产中存货的变现能力最差。通常认为正常的速动比率是1。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。
3．利息支付倍数，可以测试债权人投入资本的风险。合理评价企业的利息支付倍数，不仅需要与其他企业，特别是与本行业平均水平进行比较，而且要分析比较本企业连续几年的该项指标水平，并选择最低指标年度的数据作为标准。
4．应收账款周转率和周转天数的计算需要使用资产负债表和损益表两张财务报表的数据。影响应收账款周转率正确计算的因素有：季节性经营；大量使用分期付款结算方式；大量销售使用现金结算；年末销售大幅度增加或下降。
(二)资产管理比率分析
包括存货周转率和存货周转天数，固定资产周转率，总资产周转率，股东权益周转率和主营业务收入增长率。
表5．3 资产管理各指标计算分析
1．存货周转率和存货周转天数。分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。
2．固定资产周转率，该比率越高，表明固定资产运用效率越高，利用固定资产效果越好。
3．总资产周转率，该比率越高，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。
4．股东权益周转率反映的是公司运用所有者资产的效率，该比率越高，表明所有者资产的运用效率越高，营运能力越强。
5.主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5％，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。
表5．2 变现能力各指标计算分析
| 比率 | 计算公式 | 比率分析 |
| 流动比率 | 流动资产 | 反映短期变现能力，一般生产企业合理的最低流动比率是2 |
| 流动负债 | ||
| 速动比率 | 流动资产—存货 | 通常认为正常的速动比率是1，低于1的速动比率被认为变现能力偏低 |
| 流动负债 | ||
| 保守速动比率 | 现金+短期证券+应收账款净额 | |
| 流动负债 | ||
| 利息支付倍数 | 利息前利润 | 该比率可测试债权人投入资本的风险 |
| 利息费用 | ||
| 长期债务与营运资金比率 | 流动负债 | 一般情况下，长期债券不应超过营运资金 |
| 流动资产—流动负债 | ||
| 应收账款周转率 | 销售收入 | 应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快 |
| 平均应收账款 | ||
| 应收账款周转天数 | 360天 | |
| 应收账款周转率 |
1．流动比率分析反映短期变现能力，一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2。营业周期、流动资产中的应收账款数额、存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
2． 速动比率比流动比率更进一步反映有关变现能力，也称为酸性测试比率。在计算速动比率时把存货从流动资产中剔除的主要原因是，在流动资产中存货的变现能力最差。通常认为正常的速动比率是1。影响速动比率可信度的重要因素是应收账款的变现能力。
3．利息支付倍数，可以测试债权人投入资本的风险。合理评价企业的利息支付倍数，不仅需要与其他企业，特别是与本行业平均水平进行比较，而且要分析比较本企业连续几年的该项指标水平，并选择最低指标年度的数据作为标准。
4．应收账款周转率和周转天数的计算需要使用资产负债表和损益表两张财务报表的数据。影响应收账款周转率正确计算的因素有：季节性经营；大量使用分期付款结算方式；大量销售使用现金结算；年末销售大幅度增加或下降。
(二)资产管理比率分析
包括存货周转率和存货周转天数，固定资产周转率，总资产周转率，股东权益周转率和主营业务收入增长率。
表5．3 资产管理各指标计算分析
| 比率 | 计算公式 | 比率分析 |
| 存货周转率 | 销货成本 | 是衡量和评价企业购人存货、投人生产、销售收回等各环节管理状况的综合性指标 |
| 平均存货 | ||
| 存货周转天数 | 360天 | |
| 存货周转率 | ||
| 原材料周转率 | 耗用原材料成本 | |
| 平均原材料存货 | ||
| 在产品周转率 | 制造成本 | |
| 平均在产品 | ||
| 固定资产周转率 | 销售收入 | 是衡量企业运用固定资产效率的指标 |
| 平均固定资产 | ||
| 总资产周转率 | 销售收入 | 反映的是资产总额的周转速度，周转率越大，说明总资产周转越快，反映销售能力越强 |
| 平均资产总额 | ||
| 股东权益周转率 | 销售收入 | 反映的是公司运用所有者资产的效率 |
| 平均股东权益 | ||
| 主营业务收入增长 | 本期主营业务收入—上期主营业务收人 | 可以衡量公司的产品生命周期 |
1．存货周转率和存货周转天数。分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，使存货管理在保证生产经营连续性的同时，尽可能少占用经营资金，提高资金的使用效率，增强企业短期偿债能力，促进企业管理水平的提高。
2．固定资产周转率，该比率越高，表明固定资产运用效率越高，利用固定资产效果越好。
3．总资产周转率，该比率越高，说明总资产周转越快，反映销售能力越强。
4．股东权益周转率反映的是公司运用所有者资产的效率，该比率越高，表明所有者资产的运用效率越高，营运能力越强。
5.主营业务收入增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。一般的说，如果主营业务收入增长率超过10％，说明公司产品处于成长期，将继续保持较好的增长势头，尚未面临产品更新的风险，属于成长型公司。如果主营业务收入增长率在5％～10％之间，说明公司产品已进入稳定期，不久将进入衰退期，需要着手开发新产品。如果该比率低于5％，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。
