一、单项选择题

　　1、到期之前任何时间都可以要求执行的期权是( B )

　　A、欧式期权交易 B、美式期权交易

　　C、远期外汇交易 D、择期交易

　　2、在实值期权下，如果立即执行期权，作为买方的期权持有者会(A )

　　A、获得正的现金流量 B、出现亏损

　　C、盈亏平衡

　　根据以下案例，完成3-5题

　　例：香港某进口商于2003年6月底与美国某公司签订了一份进口机器设备的合同，价款为50万美元，在10月底进行支付。该香港进口商担心10月底美元汇率上涨会给自己带来损失，于是决定通过外币期权交易来防范外汇风险。现在假设：在签订期权合约时，即期汇率为1美元=7.78港元，期权合约的执行价格为1美元=7.76港元，每张合约的价值是5万美元，到10月底的期权费是0.6%。

　　3、该香港公司的做法是(A)

　　A.从银行买进10个买进美元的期权合约

　　B.向银行卖出10个买进美元的期权合约

　　C.从银行买进10个卖出美元的期权合约

　　D.向银行卖出10个卖出美元的期权合约

　　4、 如果到10月底，市场上即期汇率变为1美元=7.89港元，该香港进口商选择(B)。

　　A.放弃执行该期权合约

　　B.执行该期权合约，从而节约进口成本4.1330万港元

　　C.执行该期权合约，从而节约进口成本6.2万港元

　　D.执行该期权合约，但是未能节约进口成本

　　解答：50×(7.89-7.76)-(50×0.6%×7.89)=USD4.133

　　5、 如果到10月底，市场上即期汇率变为1美元=7.76港元，该香港进口商选择(A)。

　　A.放弃执行该期权合约，增加了进口成本2.328万港元

　　B.执行该期权合约，从而节约了进口成本6万港元

　　C.执行该期权合约，从而节约了进口成本0.3万港元

　　D.执行该期权合约，增加了进口成本2.367万港元

　　解答：50×0.6%×7.76=2.328

　　6、远期利率协议的作用就在于(C)。

　　A.防范汇率风险

　　B.提前实现损益

　　C.将未来的利率锁定

　　D.确实保证借取到想要的资金