一、汇率风险的概念

　　1. 风险含义――不确定性，既可能使有关经济主体受损，也可能使其获益。

　　2. 汇率风险含义――指在持有或运用外汇的经济活动中，有关经济主体因汇率变动而蒙受经济损失的可能性。

　　当有关经济主体在经济活动中持有或运用外汇时，就可能因汇率发生不利变动，使其外币资产的本币价值减少，或者外币负债的本币价值增加，从而面临汇率风险。例如，某公司有一笔出口业务，货款以外币计价并以延期付款方式支付，如果收回货款时外汇贬值，那么货款的本币价值将减少，从而使该公司蒙受经济损失。

　　3. 汇率风险敞口――面临汇率风险的外币资产负债部分通常称为汇率风险敞口。具体来讲，敞口包括：①在外汇交易中，风险头寸表现为外汇超买(即多头)或超卖(空头)部分。②在企业经营中，风险头寸表现为外币资产负债不相匹配的部分，如外币资产大于或小于负债，或者外币资产与负债在数量上相等，但期限不一致。

　　(一) 汇率风险的类型

　　根据汇率风险的风险结果不同，可以将汇率风险划分为交易风险、折算风险和经济风险等类型。

　　交易风险――指把外币应收账款或应付账款兑换成本币或其他外币时，因汇率变动而蒙受实际损失的可能性。

　　例如一家德国公司向美国进口商赊销机械设备，以美元计价，货款价值为100万美元，目前汇率为USD1=EUR1.1，以目前的汇率计算，该公司的收入是110万欧元。但是在收到货款之前，该公司一直面临美元贬值的风险。假设收到货款时，汇率变为USD1=EUR0.95，欧元收入将是95万欧元，比预期的少收15万欧元。总的来说，外汇多头面临该外汇贬值的风险，空头面临该外汇升值的风险。