财务报表分析
| 一、单项选择题 |
| 1．某企业2007年年初所有者权益总额为6000万元，年末所有者权益总额为9000万元，本年股东投入资金为1500万元，则企业的资本保值增值率为( )。 |
| 正确答案:A 解题思路：资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额÷年初所有者权益总额×100％=(9000-1500)÷6000×100％=125％ |
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| 2．某公司上年度和本年度的流动资产年均占用额分别为200万元和180万元，流动资产周转率分别为5次和6次。则本年比上年营业收入增加( )万元。 |
| 正确答案:B 解题思路：营业收入增加额=180×6-200×5=80(万元) |
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| 3．下列指标中，可以判断企业是否需要靠外部融资来补充现金的是( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：现金满足投资比率越大，说明现金自给率越高。指标等于或大于1时，说明公司可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若小于1，则说明公司需要靠外部融资来补充现金。 |
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| 4．如果在价格持续上涨之前，把存货估计从先进先出法改为后进先出法，对下期的影响是( )。 |
| 正确答案:D 解题思路：流动比率=流动资产÷流动负债存货周转次数=销售成本÷乎均存货物价上涨，存货从先进先出法改为后进先出法，间接的高估了发出存货的成本，低估了库存存货的成本，所以流动比率会降低，存货周转次数会增大。 |
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| 5．ABC公司无优先股，年度内普通股股数未发生变化，去年每股收益为10元，每股发放股利5元，资产负债表中的留存收益在去年增加了750万元。去年年底每股净资产为20元，负债总额为1800万元，则该公司去年年底的资产负债率为( )。 |
| 正确答案:C 解题思路：根据"每股盈余为10元，每股发放股利5元"，可知去年每股留存收益增加10-5=5（元），因为留存收益在去年增加了750万元，所以，普通股股数=750÷5=150（万股），去年年底的净资产=150×20=3000(万元)，资产负债率=1800÷(1800+3000)×100％=37.5％。 |
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| 二、多项选择题 |
| 6．在计算速动资产时需要在流动资产中减掉( )。 |
| 正确答案:AB 解题思路：速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项。应付账款是流动负债，不属于资产。 |
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| 7．下列各项中，属于财务弹性分析指标的是( )。 |
| 正确答案:AD 解题思路：资本积累率与三年销售平均增长率属于反映企业发展能力分析的指标。 |
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| 8．财务报表分析的方法包括( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：财务报表分析的方法有比较分析法、结构分析法和综合分析法。 |
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| 9．影响应收账款周转率指标利用价值的因素是( )。 |
| 正确答案:BCD 解题思路：计算应收账款周转率指标中销售收入是指扣除折扣和折让后的销售净额，因此销售折扣和折让的波动不影响应收账款指标的利用价值。 |
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| 10．流动比率（流动资产／流动负债）为0.8，财赊购材料一批，将会导致( )。 |
| 正确答案:AD 解题思路：流动比率小于1，说明流动比率的分子流动资产小于流动比率的分母流动负债，而赊购材料导致流动资产和流动负债等额增加，由于分母大，所以分母增加的幅度要比分子增加的幅度小，即整个分式流动比率会增加；由于赊购之后速动资产不变，流动负债增加，所以，速动比率降低。 |
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| 三、计算题 |
| 11．已知东方公司2007年年初所有者权益总额为1200万元，2007年的资本积累率为40％，本年增发新股20万股，筹集权益资金344万元。2007年年初、年末的权益乘数分别是2.5和2.2，负债的平均利率是10％，本年利润总额400万元，优先股股利为60万元，普通股现金股利总额为84万元，财产股利为20万元，普通股的加权平均数为200万股，年末普通股股数为210万股，所有的普通股均发行在外，年末股东权益中有95％属于普通股股东，2007年的所得税为100万元。 要求： (1)计算2007年年末所有者权益总额。 (2)计算2007年的资本保值增值率。 (3)计算2007年年初、年末的资产总额和负债总额。 (4)计算2007年年末的普通股每股净资产（提示：应该扣除属于优先股股东的净资产）。 (5)计算2007年的总资产报酬率。 (6)计算2007年的已获利息倍数。 (7)计算2007年的基本每股收益和每股股利，如果按照年末每股市价计算的市盈率为10，计算年末普通股每股市价。 |
| 正确答案: (1)资本积累率=（年末所有者权益-年初所有者权益）÷年初所有者权益×100％ 即：40％=(年末所有者权益-1200)÷1200×100％ 所以，年末所有者权益=1680(万元) (2)   (1680-344)÷1200×100％=111.33％ (3)年初权益乘数=年初资产总额÷年初所有者权益总额 即，2.5=年初资产总额÷1200 所以，年初资产总额=3000(万元) 年初负债总额=3000-1200=1800（万元） 因为，年末权益乘数=年末资产总额÷年末所有者权益总额 即，2.2=年来资产总额÷1680 所以，年末资产总额=3696(万元) 年末负债总额=3696-1680=2016（万元） (4)2007年年末属于普通股股东的净资产=1680×95％=1596（万元） 2007年年末的普通股每股净资产=1596÷210-7.6（元） (5)本年负债平均余额=(1800+2016)÷2=1908(万元) 本年利息费用=1908×10％=190.8（万元） 息税前利润=利润总额+利息费用=400+190.8=590.8（万元） 总资产报酬率=息税前利润÷[（年初资产总额+年末资产总额）÷2]×100％=590.8÷[(3000+3696)÷2]×100％=17.65％ (6)已获利息倍数=590.8÷190.8=3.10 (7)净利润=利润总额-所得税=400-100=300(万元) 归属于普通股股东的当期净利润=300-60=240(万元) 基本每股收益=240÷200=1.2（元） 每股股利=普通股现金股利总额／年末普通股股数=84÷210=0.4（元） 普通股每股市价=10×1.2=12（元） |
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| 12．某企业2006年营业收入为500万元，营业成本为营业收入的60％，营业净利率15％，存货周转率为6次，期初存货余额为40万元；期初应收账款余额为30万元，期末应收账款余额为20万元，速动比率为150％，流动比率为300％，流动资产占资产总额的25％，该企业期初资产总额为400万元。该公司期末无预付账款、一年内到期的长期资产和其他流动资产。要求： (1)计算应收账款周转率。 (2)计算总资产周转率。 (3)计算总资产净利率。 |
| 正确答案: (1)应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）÷2=(30+20)÷2=25(万元) 应收账款周转率=营业收入÷应收账款平均余额=500÷25=20(次) (2)存货周转率=营业成本÷存货平均余额=营业成本÷[（期初存货十期末存货）÷2] 则，期末存货=2×营业成本÷存货周转率-期初存货=2×500×60％÷6-40=60(万元) 速动比率=(流动资产-60)÷流动负债=150％ 流动此率=流动资产÷流动负债=300％ 流动资产=120(万元) 流动负债=40(万元) 资产总额=120÷25％=480(万元) 总资产周转率=营业收入÷资产平均占用额= 营业收入÷[(期初资产+期末资产÷2]= 500÷[(400+480)÷2]=1.14(次) (3)净利润=营业收入×营业净利率=500×15％=75（万元） 总资产净利率=净利润÷资产平均总额×100％= 75÷[(400+480)÷2]×100％=1.7.05％ |
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13．已知某公司2008年会计报表的有关资料如表12-2所示。 已知该公司2007年按照平均数计算的资产负债率是50％，总资产周转率是1.2次，营业净利率是4.5％。 要求： (1)计算杜邦财务分析体系中的2008年的下列指标（时点指标按平均数计算）：①营业净利率；②总资产周转率（保留三位小数）；③权益乘数；④净资产收益率。 (2)使用连环替代法依次分析营业净利率、总资产周转率、权益乘数对净资产收益率的影响数额。 |
| 正确答案: (1)①营业净利率=1000÷20000×100％=5％ ②总资产周转率=20000÷[(15000+17000)÷2]=1.25(次) ③权益乘数=平均资产总额÷平均所有者权益总额=[(15000+17000)÷2]÷[(9000+10200)÷2]=1.667 ④净资产收益率=5％×1.25×1.667=10.42％ 或净资产收益率=1000÷[(9000+10200)÷2]=10.42％ (2)2005年的权益乘数=1÷（1-资产负债率）=2 2005年的净资产收益率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数=4.5％×1.2×2=10.8％ 第一次替代：5％×1．2×2=12％ 第二次替代：5％×1.25×2=12.5％ 第三次替代：5％×1.25×1.667=10.42％ 所以营业净利率变动对净资产收益率的影响是：12％-10.8％=1.2％ 总资产周转率变动对净资产收益率的影响是：12.5％-12％=0.5％ 权益乘数变动对净资产收益率的影响是：10.42％-12.5％=-2.08％ 总的影响数额是：1.2％+0.5％-2.08％=-0.38％ |
