四、计算分析题
1. B公司2月份生产甲产品1000件，销售900件，其成本资料详见下表。
假设：为简化起见，假定这里的变动非生产成本均为变动销售费用，其总额随销售量变动而成正比例变动。
要求：
（1）分别采用完全成本法和变动成本法确定期间成本和单位产品的生产成本。
（2）假设期末没有在产品存货，期初没有产成品存货，采用两种成本计算方法计算期末产成品存货成本。
（3）假设该公司1月份生产甲产品1000件，同时也销售出1000件；2月份生产甲产品1000件，销售出900件；3月份生产甲产品1000件，销售出1100件。甲产品每件销售单价为50元。其单位变动成本资料和固定成本资料不变，并假设1月初没有产成品存货，各月月初、月末均无在产品存货。分别采用完全成本法和变动成本法确定各月的损益。
2. 某工业企业甲产品分三个步骤生产，分别由第一、第二、第三3个车间进行，采用逐步结转分步法计算成本。甲半成品成本的结转采用综合结转法（按实际成本），各步骤对半成品的收发通过半成品库进行，假设第一、第二车间月初半产品库期初库存均为零。2006年5月份甲产品各步骤产品成本明细账如下：
要求：
（1）将产成品成本中的半成品费用按本月第二、第一车间所产的半成品成本结构进行还原，计算出按原始成本项目反映的产成品成本（还原分配率保留万分之一，其余保留两位小数，各步骤保留小数造成的误差由制造费用项目负担）。
（2）结合题中资料和成本还原结果，简要说明成本还原的必要性。
3. 某公司2006年的资产负债表（简表）如下：
已知：某公司2006年销售收入为20000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。该公司2007年预计销售收入比上年增长30％，假定该公司2007年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，适用的企业所得税税率为33％。
要求：
（1）根据2006年的资产负债表编制调整的资产负债表；
（2）根据调整的资产负债表填制净经营资产的预计表，计算资金总需求额；
（3）预计可以动用的金融资产（根据过去的经验，公司至少保留600万元的货币资金）；
（4）预计增加的留存收益；
（5）如果需要的外部筹资额可以通过银行借款筹集，确定增加的借款额。（附表1）
（附表2）
4. 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。长期借款税后成本为6％。有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍，目前整个股票市场平均收益率为8％，无风险报酬率为5％。公司适用的所得税税率为33％。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在－5％，12％和17％三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.40。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14％和15％时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和－7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A.B两个筹资方案可供选择。A方案：以2000元的发行价，发行面值为1900元、票面年利率为12％、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求的风险溢价为4％。资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，公司债券为年末付息，到期还本。
要求：
（1）指出该公司股票的β系数。
（2）计算该公司股票的必要收益率。
（3）计算甲项目的预期收益率。
（4）计算乙项目的内含收益率。
（5）以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
（6）分别计算乙项目A.B两个筹资方案的资金成本。
（7）根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A.B两方案的经济合理性进行分析。
（8）计算乙项目分别采用A.B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。
（9）计算目前的综合资金本成本，对乙项目的筹资方案做出决策。
1. B公司2月份生产甲产品1000件，销售900件，其成本资料详见下表。
假设：为简化起见，假定这里的变动非生产成本均为变动销售费用，其总额随销售量变动而成正比例变动。
要求：
（1）分别采用完全成本法和变动成本法确定期间成本和单位产品的生产成本。
（2）假设期末没有在产品存货，期初没有产成品存货，采用两种成本计算方法计算期末产成品存货成本。
（3）假设该公司1月份生产甲产品1000件，同时也销售出1000件；2月份生产甲产品1000件，销售出900件；3月份生产甲产品1000件，销售出1100件。甲产品每件销售单价为50元。其单位变动成本资料和固定成本资料不变，并假设1月初没有产成品存货，各月月初、月末均无在产品存货。分别采用完全成本法和变动成本法确定各月的损益。
2. 某工业企业甲产品分三个步骤生产，分别由第一、第二、第三3个车间进行，采用逐步结转分步法计算成本。甲半成品成本的结转采用综合结转法（按实际成本），各步骤对半成品的收发通过半成品库进行，假设第一、第二车间月初半产品库期初库存均为零。2006年5月份甲产品各步骤产品成本明细账如下：
要求：
（1）将产成品成本中的半成品费用按本月第二、第一车间所产的半成品成本结构进行还原，计算出按原始成本项目反映的产成品成本（还原分配率保留万分之一，其余保留两位小数，各步骤保留小数造成的误差由制造费用项目负担）。
（2）结合题中资料和成本还原结果，简要说明成本还原的必要性。
3. 某公司2006年的资产负债表（简表）如下：
已知：某公司2006年销售收入为20000万元，销售净利润率为12％，净利润的60％分配给投资者。该公司2007年预计销售收入比上年增长30％，假定该公司2007年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，适用的企业所得税税率为33％。
要求：
（1）根据2006年的资产负债表编制调整的资产负债表；
（2）根据调整的资产负债表填制净经营资产的预计表，计算资金总需求额；
（3）预计可以动用的金融资产（根据过去的经验，公司至少保留600万元的货币资金）；
（4）预计增加的留存收益；
（5）如果需要的外部筹资额可以通过银行借款筹集，确定增加的借款额。（附表1）
（附表2）
4. 已知：某上市公司现有资金10000万元，其中：普通股股本3500万元，长期借款6000万元，留存收益500万元。长期借款税后成本为6％。有关投资服务机构的统计资料表明，该上市公司股票的系统性风险是整个股票市场风险的1.5倍，目前整个股票市场平均收益率为8％，无风险报酬率为5％。公司适用的所得税税率为33％。公司拟通过再筹资发展甲、乙两个投资项目。有关资料如下：资料一：甲项目投资额为1200万元，经测算，甲项目的资本收益率存在－5％，12％和17％三种可能，三种情况出现的概率分别为0.4，0.2和0.40。资料二：乙项目投资额为2000万元，经过逐次测试，得到以下数据：当设定折现率为14％和15％时，乙项目的净现值分别为4.9468万元和－7.4202万元。资料三：乙项目所需资金有A.B两个筹资方案可供选择。A方案：以2000元的发行价，发行面值为1900元、票面年利率为12％、期限为3年的公司债券；B方案：增发普通股，股东要求的风险溢价为4％。资料四：假定该公司筹资过程中发生的筹资费可忽略不计，公司债券为年末付息，到期还本。
要求：
（1）指出该公司股票的β系数。
（2）计算该公司股票的必要收益率。
（3）计算甲项目的预期收益率。
（4）计算乙项目的内含收益率。
（5）以该公司股票的必要收益率为标准，判断是否应当投资于甲、乙项目。
（6）分别计算乙项目A.B两个筹资方案的资金成本。
（7）根据乙项目的内部收益率和筹资方案的资金成本，对A.B两方案的经济合理性进行分析。
（8）计算乙项目分别采用A.B两个筹资方案再筹资后，该公司的综合资金成本。
（9）计算目前的综合资金本成本，对乙项目的筹资方案做出决策。
