6．某公司2009年度的税后利润为1200万元，该年分配股利600万元，2011年拟投资1000万元引进一条生产线以扩大生产能力，该公司目标资本结构为自有资金占80%，借入资金占20%。该公司2010年度的税后利润为1300万元。
要求：
(1)如果该公司执行的是固定股利政策，并保持资本结构不变，则2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
(2)如果该公司执行的是固定股利支付率政策，并保持资本结构不变，则2011年度该公司为引进生产线需要从外部筹集多少自有资金？
(3)如果该公司执行的是剩余股利政策，本年不需要计提盈余公积金，则2010年度公司可以发放多少现金股利？
正确答案:
(1)2010年度公司留存利润=1300-600=700（万元）
2011年自有资金需要量=1000×80%=800（万元）
2011年外部自有资金筹集数额=800-700=100（万元）
(2)2009年股利支付率=600/1200=50%
2010年公司留存利润=1300×(1-50%)=650（万元）
2011年自有资金需要量=1000×80%=800（万元）
2011年外部自有资金筹集数额=800-650=150（万元）
(3)2011年自有资金需要量=1000×80%=800（万元）
2010年发放的现金股利=1300-800=500（万元）
7．某公司2010年拟投资4000万元购置一台生产设备以扩大生产能力，该公司目标资本结构下权益乘数为2。该公司2009年度税前利润为4000万元，所得税率为25%。
要求：
(1)计算2009年度的净利润是多少？
(2)按照剩余股利政策计算企业分配的现金股利为多少？
(3)如果该企业采用固定股利支付率政策，固定的股利支付率是40%。在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
(4)如果该企业采用的是固定或稳定增长的股利政策，固定股利为1200万元，稳定的增长率为5%，从2006年以后开始执行稳定增长股利政策，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额；
(5)如果该企业采用的是低正常股利加额外股利政策，低正常股利为1000万元，额外股利为净利润超过2000万元的部分的10%，在目标资本结构下，计算2010年度该公司为购置该设备需要从外部筹集自有资金的数额。
正确答案:
(1)2009年净利润=4000×(1-25%)=3000（万元）
(2)因为权益乘数=资产／所有者权益=2，所以目标资本结构中权益资金所占的比例=1／2×100%=50%，负债资金所占的比例=1-50%=50%。
所以2010年投资所需权益资金=4000×50%=2000（万元）
所以2009年分配的现金股利=3000-2000=1000（万元）
(3)2009年度公司留存利润=3000×(1-40%)=1800（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1800=200（万元）
(4)2009年发放的现金股利=1200×(1+5%)×(1+5%)×(1+5%)=1389.15（万元）
2009年度公司留存利润=3000-1389.15=1610.85（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1610.85=389.15（万元）
(5)2009年发放的现金股利=1000+(3000-2000)×10％=1100（万元）
2009年度公司留存利润=3000-1100=1900（万元）
2010年外部自有资金筹集数额=2000-1900=100（万元）
【提示】这里没有考虑盈余公积的因素，主要是因为留存收益包括盈余公积，也就是说这里的留存收益满足了法定的要求。如果存在冲突，企业应该考虑改变股利政策。一般而言，企业制定的股利政策都应该满足法律法规的要求。
8．某企业2010年实现销售收入2480万元，全年固定成本和费用570万元，变动成本率55%，所得税率25%。以前年度有40万元的亏损需要用本年的净利润弥补，按10%提取法定盈余公积金，按5%提取任意盈余公积金，向投资者分配利润的比率为可供投资者分配利润的40%，不存在纳税调整事项。
要求：计算2010年的税后利润、提取的公积金以及应向投资者分配的利润。
正确答案:
2010年税后利润=（2480-570-2480×55%）×(1-25%)=409.5（万元）
提取的法定公积金=(409.5-40)×10%=36.95（万元）
提取的任意公积金=(409.5-40)×5%=18.48（万元）
提取的公积金=36.95+18.48=55.43（万元）
可供投资者分配的利润=-40+409.5-55.43=314.07（万元）
应向投资者分配的利润=314.07×40%=125.63（万元）
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