二、多项选择题(每小题2分。每小题备选答案中，有两个或两个以上正确答案，错选或多选均不得分；少选，但选择正确的每个选项得0.5分)
1．下列各项中，影响预防性现金需求数额的因素有（)。
A．企业临时融资的能力
B．企业预测现金收支的可靠性
C．金融市场上的投资机会
D．企业愿意承担短缺风险的程度
E．企业销售的季节性变化
正确答案:ABD解题思路：为应付意料不到的现金需要，企业需掌握的现金额取决于企业愿冒缺少现金风险的程度；企业预测现金收支可靠的程度；企业临时融资的能力。所以本题正确答案为A、B、D。
2．下列有关信用期限的表述中，正确的有（)。
A．缩短信用期限可能增加当期现金流量
B．延长信用期限会扩大销售
C．降低信用标准意味着将延长信用期限
D．延长信用期限将增加应收账款的机会成本
E．信用期限是客户享受现金折扣的期限
正确答案:ABD解题思路：信用标准代表企业愿意承担的最大的付款风险的金额。信用期限是指企业允许客户从购货到付款的时间间隔。信用期限是信用条件的一项内容，与信用标准没有必然联系。所以C不正确；客户享受现金折扣的期限是折扣期限，所以E不正确。
3．通常情况下，企业持有现金的机会成本（)。
A．与现金余额成正比
B．与有价证券的利息率成正比
C．与持有时间成正比
D．是决策的无关成本
E．是决策相关成本
正确答案:ABCE解题思路：持有现金的机会成本，与现金余额成正比，与持有时间成正比，与有价证券的利息率成反比，是决策的相关成本，所以D不正确。
4．对于同一投资方案，下列表述正确的有（)。
A．资金成本越低，净现值越高
B．资金成本等于内部收益率时，净现值为零
C．资金成本高于内部收益率时，净现值为负数
D．资金成本越高，净现值越高
E．资金成本与净现值无关
正确答案:ABC解题思路：资金成本作为折现率与净现值呈反向变化，资金成本越低，净现值越高；资金成本等于内部收益率时，净现值为零；资金成本高于内部收益率时，净现值为负数。
5．下列长期投资决策评价指标中，其数值越大越好的指标有（)。
A．投资回收率
B．静态投资回收期
C．内含报酬率
D．现值指数
E．净现值
正确答案:ACDE解题思路：这些投资决策评价指标中只有静态投资回收期为反指标，即越小越好，其余均为正指标，即越大越好。
三、计算题(每小题2分，每个题目中只有一个正确答案)
（1-3题共用题干）
B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求，根据以上资料，回答下列问题：
1．该公司信用条件改变后公司收益的增加额为（)万元；
A．30
B．40
C．50
D．60
2．该公司信用条件改变后公司应收账款成本增加额为（)万元；
A．3.5
B．4.5
C．5.5
D．6.5
3．该公司是否应改变信用条件（)。
A．不应改变
B．应当改变
C．无法判定
D．没有差别
正确答案:1．B；2．D；3．B解题思路：1.收益增加=（1100-1000）×（1-60%)=40（万元）
2.应收账款成本增加额=（1100/360×90-1000/360×60)×60%×10%=6.5（万元）
3.税前损益增加额=40-6.5-（25-20)-（15-12）=25.5（万元）；结论：由于税前损益增加额大于0，所以，应该改变信用条件。
四、综合分析题
（1-4题共用题干）
某项目初始投资1000万元，项目有效期8年，第1年、第2年末现金净流量为零，第3年至第8年现金净流量为280万元。假设贴现率为8%，回答该项目的以下各项指标：
1．净现值为（）万元。
A．100
B．109.72
C．234.25
D．156.32
2．现值指数为（）。
A．1.11
B．1.5
C．0.95
D．1.25
3．内含报酬率为（）。
A．10.17%
B．8.26%
C．12.56%
D．5.67%
4．投资回收期为（）年。
A．5.57
B．3.82
C．6.98
D．12.31
正确答案:1．B；2．A；3．A；4．A
